Regulierung, Transparenz und Unsicherheit auf Finanzmärkten

In kaum einem anderen Bereich der Wirtschaft ist die Erwartungshaltung so groß wie im Finanzsektor, dass durch geeignete aufsichtsrechtliche Regeln die gesamtwirtschaftlichen (systemischen) Risiken kontrolliert und eingeschränkt werden können. Leider werden diese Hoffnungen regelmäßig enttäuscht. Im vorliegenden Beitrag wird versucht, die wesentlichsten Gründe aufzuzeigen und Folgerungen für die Finanzmarktaufsicht abzuleiten.